種子投資

一筆提供給投資者或企業家的相對數目較小的資金,通常用來驗證其概念。使用的範圍可以包括產品開發,但很少用於初期市場運作。

基本介紹

  • 中文名:種子投資
  • 外文名:Seed investment
  • 1、:種子期(種子階段)(Seed Stage)
  • 2、:導入期(創建階段)
  • 3、:成長期(Expansion Stage)
介紹,優點,風險,相關,原則,熟悉原則,感興趣,適度超前,可操作性原則,逐漸走俏,

介紹

風險投資進入企業的四個階段
4、成熟期(Mature Stage)
種子期是指技術的醞釀與發明階段,這一時期的資金需要量很少,從創意的醞釀,到實驗室樣品,再到粗糙樣品,一般由科技創業家自己解決,有許多發明是工程師、發明家在進行其他實驗時的"靈機一動",但這個"靈機一動",在原有的投資渠道下無法變為樣品,並進一步形成產品,於是發明人就會尋找新的投資渠道。這個時期的風險投資稱作種子資本(Seed Capital),其來源主要有:個人積蓄、家庭財產、朋友借款、申請自然科學基金,如果還不夠,則會尋找專門的風險投資家和風險投資機構。要得到風險投資家的投資,僅憑一個"念頭"是遠遠不夠的。最好能有一個樣品。

優點

種子投資的優點具有壟斷機會,增值潛力大,但是它的技術尚未成熟,風險很大,這符合利益與風險相隨的原則。一般來說,種子投資所需要的資金量與後期相比不是很大,它面臨的是技術的商業化和產業化的諸多問題,解決這些問題的關鍵措施主要是後續資金必須跟上。現在,種子投資的資金既不可能通過傳統的銀行信貸獲取(因為缺乏抵押條件),也很難從商業性風險投資公司獲得,其來源主要是通過專門的金融渠道,如國家的專項基金、科研院所和大專院校的資金等獲得。

風險

僅僅說明這種產品的技術如何先進、如何可靠、如何有創意也是不夠的,必須對這種產品的市場銷售情況和利潤情況進行詳細的調查,科學的預測,並形之成文,將它交給風險投資家。一個新興企業的成功不能僅憑聰明的工程師、睿智的發明家而必須懂得管理企業,並對市場行銷、企業理財有相當的了解。經過考察,風險投資家同意出資,就會合建一個小型股份公司。風險投資家和發明家各占一定股份,合作生產,直至形成正式的產品。
這種企業面臨三大風險,一是高新技術的技術風險,二是高新技術產品的市場風險,三是高新技術企業的管理風險。風險投資家在種子期的投資在其全部風險投資額的比例是很少的,一般不超過10%,但卻承擔著很大的風險。這些風險一是不確定性因素多且不易測評,二是離收穫季節時間長,因此也就需要有更高的回報。

相關

金融危機期間,種子投資一度陷入沉寂。2008年-2009年,對沖基金平均損失近20%,達到歷史最差紀錄,各大機構紛紛避免發展新的基金經理。2007年,有6名新任基金經理,操作超過10億美元資本,但在去年只有2名基金經理上任,種子投資並無施展之地。目前,雖然對沖基金投資者熱衷於績效顯著的公司,但卻對基金經理缺乏信任,因此資金匱乏的基金經理對種子資金有強烈需求。一些投資機構認為,目前已經回到種子基金領域的好時機,因此紛紛下手為強、爭奪天地。業內最大的公司黑石集團最近已為旗下第二隻,也是業內最大的種子基金募集了24億美元。此外,投資機構Reservoir Capital Group、 Larch Lane Advisors和PineBridge Investments也均計畫推廣新基金。
一般來說,種子基金投放人會對一隻對沖基金投資1億至1.5億美元,用於為基金經理展開交易提供資金。種子基金投資對沖基金一般會投3年,而種子基金投放人在5年後將返還投資者初始資本。作為回報,投放人能夠獲得15%至25%的對沖基金。對沖基金經理通常收取客戶資產的2%作為手續費,並獲取20%的投資收益。業內人士表示,如果投資者擁有10隻基金的投資組合和3隻基金,總價值超過10億美元,則很有把握盈利。種子基金投放人將為投資者提供12%至15%的年回報。黑石集團是全球最大的私人資本運營公司,2007年針對8隻對沖基金投資11億美元種子基金,儘管在2008年1隻對沖基金投資失敗,但根據投資者的回饋,該集團的基金組合仍舊實現50%的回報。

原則

熟悉原則

必須對將要投資的行業有著足夠的熟悉與了解。包括這個行業的每一個細小的環節,都要透徹地了解,而不是什麼熱鬧就盲目跟風,一知半解地去投。

感興趣

光熟悉而不感興趣,那么投資以後工作的動力將會逐漸降低,這是不利的。蘇啟強每次投資的方向,都是關於他十分喜歡的信息產業。現在他投資網站,許多人其實不知道,他早已是超級“網蟲”,離開網際網路哪怕一天都會難受。

適度超前

作為民間或私人的投資,不可能有海外投資那么大的規模,所以好鋼要用在刀刃上,就是說應該選擇一個適度超前於現實的想法,才有可能成功。尤其在網際網路階段,各家企業競爭壓力非常大,而且信息這么發達,好的想法不可能不讓別人知道。但企業戰略投資家一定不能心浮氣躁,而應保持清醒的判斷:如果這個想法過於超前,不但市場培育成本太高,時間太長,而且有可能為後來者作鋪路石。也不能滯後,否則將處於難以承受的高成本階段中。所以要選就選那些概念的推廣和炒作已經到了一定火候,很快就要進入下一個階段的想法。

可操作性原則

有多大的資本,辦多大的事,一定要量力而行,想法再好也要有可操作性才行,千萬不要勉為其難。

逐漸走俏

但也暗藏風險。 Acceleration Capital Group是一家與種子投資者合作的公司,該公司創始人格雷厄姆表示,種子投資不是一種容易賺錢的生意,在這一行業能持續表現出眾的人只占很小的比例。2008年前,約有100家企業涉足種子投資,但是由於基金經理不易挑選以及金融市場波動不定,現在已經有一半企業削減了投資額,或者乾脆退出了種子投資。

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