出現背景
隨著以資本市場為中心的新金融商品的開發和需求的創造,特別是隨著資本需求的超強勁增長,使
證券市場的功能日趨凸現,而銀行的媒介作用則趨於萎縮。這種現象最早出現在具備完善的金融體制和發達的資本市場的美國,從1933年至1966年9月,美國出台Q條例促使銀行紛紛出現利潤下降,市場不斷萎縮,利差收入減少,依靠傳統的業務難以維持生存的狀況,即出現了所謂的“銀行脫媒”現象。
必然性
第二,企業為尋求更為便利的
融資渠道和更低的
融資成本,脫離銀行等受到較強管制且融資成本較高的金融機構,直接通過在金融市場上發行股票、債券、
商業票據和融資票據等直接證券來籌措資金。
表現形式
從居民戶的角度來看,金融脫媒表現為家庭
金融資產構成從以銀行儲蓄為主轉為以證券資產為主;
從銀行的角度來看,一是由於
證券市場的發展,一些業績優良的大公司通過股票或債券市場融資,對銀行的依賴性逐步降低,銀行公司客戶群體的質量趨於下降,對銀行業的公司發展產生了一定的影響。二是隨著大型
企業集團財務公司的迅速崛起,企業資金調配能力加強,不僅分流了公司客戶在銀行的存、貸款量,而且開始替代銀行提供財務顧問、融資安排等服務,對
銀行業務造成了強有力的衝擊。三是
短期融資券的發行造成了大企業客戶的流失和優質貸款被替換,直接導致了貸款利息收入的下降。
帶來機遇
給商業銀行帶來的機遇
給商業銀行帶來的機遇:一是
同業存款、企業機構
大額存款業務面臨發展機遇。資本市場發展在分流銀行
儲蓄存款的同時,相當一部分將以證券公司客戶交易結算資金、自有營運資金存款,登記公司
自有資金、
清算備付金、驗資資金存款等金融機構同業存款以及
企業存款的形式回流至商業銀行。其
中金融機構同業存款的增長與資本市場發展具有較明顯的相關性,資本市場發展越快,同業存款的增長也越迅速,規模越可觀。
二是融資融券、證券
質押貸款等支持金融市場和
金融交易的
新型融資業務將獲得發展契機。隨著
證券市場的發展以及
券商融資融券業務的推出,券商將可以以證券質押的形式為客戶提供資金,銀行可以藉此開展針對券商融資融券業務的新型
資產業務。同時隨著
直接融資的發展,證券品種的日益增加以及證券
市值的不斷擴大,銀行的證券
抵押貸款業務將面臨新的發展機遇。此外,投資者在交易中有對
流動性和資金的需求,銀行將有機會延伸其傳統
信貸業務優勢,為企業
收購兼併、企業和
券商承銷業務、基金公司融資、機構的
新股申購業務等提供
過橋貸款等其他融資服務。
四是企業理財、現金管理、
資產管理等諮詢類
中間業務前景廣闊。證券品種的增加,有利於商業銀行進行多樣化的
資產組合,降低
代客理財的投資風險,增加
銀行理財產品的市場吸引力。隨著
金融投資品種的增加,企業資產選擇的機會增加,投資的專業性將增加,企業將更多地求助於專業機構對其進行現金、資產管理,為銀行發展相關業務提供機會。
五是脫媒有利於商業銀行更加有效地管理風險。
證券市場的發展為
商業銀行管理風險提供了更為豐富、有效的工具。通過
貸款轉讓、貸款互換等工具,商業銀行可以更為有效地管理
信用風險。通過互換、
期權、期貨等工具,商業銀行可以更有效地管理市場風險。通過
發行債券、證券化等工具,商業銀行可以更有效地管理
流動性風險。
六是商業銀行與非銀行金融機構的合作大有可為。首先,商業銀行與非銀行金融機構的功能特徵存在差異產生了合作的可能。其次,在綜合經營仍然處在“積極穩妥”推進階段、補充外源資本渠道不夠暢通的情況下,密切與非銀行金融機構業務層面的合作對於中小銀行來說是一個較為經濟、快速、可行的選擇。^-^